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唐山限产比例增加根据《唐山市重点行业2019年第二至三季度错峰生产实施方案》，钢铁企业烧结机限产50%（其中绩效评价为A类的钢铁企业烧结机限产20%）；高炉限产比例延续执行秋冬季错峰生产要求，因秋冬季承担供暖任务需要延期执行的产能不列入错峰比例。4、8、9月份和5、6、7月份分别由区域二和区域一执行该要求。区域一高炉容积大约112830立方米，占比唐山全部高炉容积83.73%。其中，涉及5、6、7月份停产高炉容积为24220立方米，占比唐山全部高炉容积17.97%；涉及4、8、9月份停产高炉容积为6380立方米，占比唐山全部高炉容积4.73%。

这封贺卡，连同此前Marty寄来的其他信件和贺卡被卢迈细心保存在书柜上，现在也已成了好友留下的信物。卢迈与Marty有着近20年的友谊。他仍记得自己第一次到Marty的办公室拜访，是在1999年。办公室里一幅漫画让卢迈印象深刻，画中Marty手拿一柄雨伞，意思是他常年关注美国经济各个方面。更让人印象深刻的是Marty对待身边人的亲和态度：他带着卢迈一路畅聊到茶水间，亲自为客人倒上了咖啡。

上述并购，尤其是庆汇租赁的并购，开始之初看起来很“甜蜜”。2015年、2016年、2017年3个会计年度，宝德股份的营收及净利润均有不错的增长。尤其是收购庆汇租赁的第一年，宝德股份的净利润和营业收入均为原来的3倍多。其后的几年时间里，虽然宝德股份融资租赁业务收入占比逐渐增加，但其毛利率却处于下滑状态，2018年上半年其毛利率已为负值，同时，庆汇租赁风控也出现问题，出现恒泰证券曾向北京市高级法院起诉，要求被告鸿元石化、庆汇租赁支付5.31亿元款项等诉讼案件。

2、中小创风格的条件（1）经济环境我们在《信贷周期论》《A股三阶段论》中描述。《A股三段论》股票投资三阶段模型，我们用投资领先指标（或社融增量增速）、企业盈利增速、十年期国债利率构造三阶段模型。三个阶段特征各不相同，在阶段一，当刺激政策开启，社融增速由负转正，意味着未来企业盈利增速会上行，而此时利率水平还未起来，能够实现业绩和估值双升的“戴维斯双击”，由于历史上刺激多半是地产或者基建，则周期股和与地产相关的消费表现会比较好。

从业务结构来看，今年上半年，中国华融的利息收入、佣金及手续费收入和不良债权资产收入（收购重组类业务）均有所下滑。数据显示，该公司实现利息收入193.93亿元，同比下降19.6%；佣金及手续费收入12.93亿元，同比下降54.2%；不良债权资产收入156.24亿元，同比下降6.8%。

2、科技股当我们在说科技股时，我们通常在说研发属性和新技术新产品，如果策略分析师推荐“科技”，多数情况下是政策层面有鼓励研发、创新的措施，或者有新的产品、新的技术开始推广应用。科技股驱动因素根本因素是研发，新产品新技术是关键。具备一定研发支出规模、研发团队和技术实力的公司才能称得上科技型公司。