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在桥水公司的达里奥看来，经济的运行看似复杂、其实也可以简化的特别简单。所有的经济活动都是由一笔一笔交易构成的，无论我们花钱买房、花钱买菜其实都是在做交易。而在所有交易的背后，其实对应着两种模式：第一种是我们交易的钱来自于工作，这意味着我们是用劳动来交换商品。而这种交易模式背后的含义是：真正的经济增长来源于每个人的劳动、来自于每个人的努力和创新。也就是说，长期来看，只有生产或者生产效率的提高才能创造出经济增长。

从板块来看，行业板块全线下跌，通信设备、国产软件、券商、造纸、环保、军工跌幅超7%，银行、煤炭、燃气等板块跌幅超4%。【原因分析】首先，看大的背景，实体经济相对低迷。其次，去杠杆政策冲击企业和居民端资产负债表。第三，从A股本身的流动性来讲，也受到去杠杆和金融严监管的影响，暂时尚未达到平衡状态。短期的触发因素，仍是高企的美股隔夜大跌引发全球股票市场震荡，风险偏好受到一定冲击。

但是巨额债务问题虽然比较难以处理，但并不是没有解决的办法，比如美国在08年爆发金融危机，09年经济就复苏了。而达里奥在他的新书《理解巨债危机》中，总结全球数十次去杠杆的经验之后，提出要想实现完美的去杠杆，必须做好四件事：一是货币紧缩，二是债务违约，三是重新创造货币，四是财富再分配。

美国的企业负债只有GDP的60%多，而中国的企业负债率，加总数据是GDP的160%，这就是我们资本市场供给明显不足造成的。所以中央提出要加大直接融资的发展，尤其是股权融资这一环，这抓住了问题的要害，资本市场是金融供给侧改革的关键环节。由于融资结构不合理，直接融资占比低，中国整体杠杆率水平很高。但全世界比较而言，我们的政府杠杆率和居民杠杆率并不算太高，主要是企业部门债务重、杠杆率高，而企业债务这一块，解决方向就是把资本市场发展起来。

从履历来看，这三人都有丰富的银行、AMC任职经历以及金融研究背景。其中，曾涛曾就职于中国银行海南省分行。曾任中国东方人力资源部、机构管理部相关要职，并担任过中华联合保险副总经理、合规负责人。2017年6月至今任中国东方办公室总经理，兼任大连银行董事。

来自学界的建议主要集中在降低费率。上海财经大学教授郑春荣认为，中国应切实降低养老保险费率，当前企业缴费19%~20%，个人缴费8%，总负担较高。从世界范围看，目前德国、日本等老龄化严重的国家，不再提高社会保险的缴费率，转而通过将增值税、消费税等收入用于弥补养老保险基金。